《我的職業是股東》書擷之一

目錄
前言　　選好股，先過這一關　　　　　p.017
第１講　請給我一隻飆股！　　　　　　p.025
第２講　請把我變成巴菲特！　　　　　p.041
第３講　抓到大漲潮！　　　　　　　　p.061
第４講　跟股市高手們過招！　　　　　p.099
第５講　股災，是大展身手的好機會！　p.159
結語　　在沉悶中獲利　　　　　　　　p.191

這是一本好書，在幾間書店裡遍尋不著，卻在學校的圖書館裡找到了它。
有機會的話，還是想買一本放在書櫃隨時翻閱......


第１講　請給我一隻飆股！

p.30
普萊斯對成長股的定義非常明確，有兩種：
1.在一波波景氣循環的高點中，銷售量和盈餘不斷創新高的公司。這種公司非常適合想要賺價差的投資人，他們可以在景氣從谷底翻身之時買進這種股票。
2.在一波波景氣循環的低點中，銷售量和盈餘一次比一次高的公司。這種股票很適合尋求穩定報酬的投資人。

這樣的公司特質：
●優秀的經營團隊
●研究發展領先同業
●產品擁有專利權
●受法規保障
●良好的勞資關係
●勞動成本低

這些特質展現在財務數字上，就是堅實的資產負債表、高淨值報酬率、高營業利益率，以及超出同業的盈餘成長率。

買進的時間點......退流行之時。
賣出......第一、當這家公司顯露出成熟期的跡象時；第二、當股價超過買進價位三成以上之後，就該逐步分批出脫。

p.35
成長股的問題在於：成長股本身，往往就是股市泡沫和崩盤的「亂源」。

p.38
成長股的成長週期通常需要三、五年，獲利潛力高達一倍甚至是數倍。......難怪普萊斯要採用「分批獲利了結」的操作法則，來兼顧適時獲利了結與長期持有。幸好，只要你持有的是真正的成長股，而且長期持有直到該檔股票不再是成長股為止，即使中間有大幅波動，最後還是會給你帶來豐厚的利潤。


第２講　請把我變成巴菲特！

p.50~
價值股，通常是買了會被人恥笑的冷門股

通常，價值股都是退流行的冷門股，獲是短期出現重大問題的股票。要不然，就是整體股是愁雲慘霧，投資人紛紛棄甲而逃的市場。投資人對這種股票沒有熱情，不抱任何希望......。

買冷門股被笑無所謂，血本無歸才可怕

解決方法，大致上分為兩派。

第一派，是創始人葛拉漢及其學生坦伯頓的方法：分散投資。只要分散到一定的程度，不讓一檔股票的失誤，嚴重影響整體投資組合的損益就行了。

(另一派)巴菲特的方法是：持股不必多，而是集中火力，瞄準少數幾家好公司，耐心等待股市低迷、產業不景氣，或是該公司出現短期問題時大舉買進。

「長期」和「競爭優勢」，缺一不可

護城河......就是專利、品牌、壟斷能力、法規保護，以及成本優勢。

如果從財務數字去看，這些公司都長期有著優秀的淨值報酬率(Return on Equity,ROE)，也有很強的現金流量，而且財務結構穩健，甚至是零負債。